Day Trading Strategies Anuncios De Ganancias

Información legal importante sobre el correo electrónico que va a enviar. Al utilizar este servicio, acepta ingresar su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a personas que conozca. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un correo electrónico. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del correo electrónico que envíe será Fidelity: Se ha enviado su correo electrónico. Fondos Mutuos y Inversiones en Fondos Mutuos - Fidelity Investments Al hacer clic en el enlace se abrirá una nueva ventana. Una guía de comerciantes de ganancias El potencial de una acción para moverse en respuesta a un informe de ganancias puede crear oportunidades comerciales activas. Fidelity Active Trader News ndash 25/05/2016 No hay mucho más que impacta las acciones, como los lanzamientos de ganancias. Debido al potencial de oscilaciones de precios relativamente grandes, las rentabilidades de los inversores pueden verse fuertemente influenciadas por la forma en que el informe de ganancias de una empresa es recibido por el mercado. No es inusual que el precio de una acción aumente o disminuya significativamente inmediatamente después de un informe de ganancias. Este potencial para que una acción se mueva en una gran cantidad en una determinada dirección en respuesta a un informe de ganancias puede crear oportunidades comerciales activas. Haga su pronóstico Antes de considerar cómo puede negociar una acción en torno a un anuncio de ganancias, debe determinar la dirección en la que piensa que la acción podría ir. Esta previsión es crucial porque le ayudará a acotar qué estrategias elegir. Hay estrategias para los movimientos de precios a la alza, la desventaja, e incluso si usted cree que el stock no se moverá mucho en absoluto. Supervisar activamente Si está considerando publicar un anuncio de ganancias o tiene una posición abierta existente en una acción de una compañía que está a punto de reportar ganancias, debe considerar activamente supervisar el rumor del mercado antes y después del lanzamiento, además de los resultados Del propio informe. Un anuncio de ganancias, y la reacción de los mercados, puede revelar mucho sobre los fundamentos subyacentes de una empresa. Con el potencial de cambiar la expectativa de cómo la acción puede realizar. Además, el impacto de las ganancias sobre una acción no se limita sólo a la empresa emisora. De hecho, las ganancias de compañías similares o relacionadas con frecuencia tienen un impacto de desbordamiento. Por ejemplo, si usted posee una acción en el sector de materiales, el informe de ganancias de Alcoa Inc (AA) es de particular importancia porque es una de las compañías más grandes en ese sector, y las tendencias que influyen en Alcoa tienden a afectar a negocios similares. Como resultado de cualquier nueva información que pudiera revelarse en un informe de ganancias, es posible que sea necesario reevaluar la rotación de sectores y otras estrategias comerciales. Además, las ganancias de Alcoas tienen un significado único porque su lanzamiento marca el inicio no oficial de la temporada 1 de ganancias. La ruta directa Si usted está buscando para abrir una posición para negociar un anuncio de ganancias, la forma más sencilla es mediante la compra o el cortocircuito de la acción. Si usted cree que una compañía publicará ganancias fuertes y esperará que la acción suba después del anuncio, usted podría comprar la acción de antemano. 2 Inversamente, si usted cree que una compañía publicará ganancias decepcionantes y esperará que la acción disminuya después del anuncio, podría cortar el stock. 3 Opciones Igualmente, se pueden comprar opciones de compra y venta para replicar posiciones largas y cortas, respectivamente. Un inversionista puede comprar opciones de compra antes del anuncio de ganancias si la expectativa es que habrá un movimiento de precio positivo después del informe de ganancias. Alternativamente, un inversionista puede comprar opciones de venta antes del anuncio de ganancias si la expectativa es que habrá un movimiento de precio negativo después del informe de ganancias. Los comerciantes deben entender completamente el dinero (la relación entre el precio de ejercicio de una opción y el precio del activo subyacente), la decadencia del tiempo, la volatilidad y las opciones griegas al considerar cuándo y qué opciones comprar antes de un anuncio de ganancias. La volatilidad es un concepto crucial para entender cuando se negocian opciones. El gráfico siguiente muestra la volatilidad histórica (HV) de 30 días frente a la volatilidad implícita (IV) en un anuncio de ganancias para una acción en particular. La volatilidad histórica es la volatilidad real experimentada por un valor. La volatilidad implícita puede considerarse como la expectativa de los mercados para la volatilidad futura. El período de ingresos para julio, octubre y enero está en círculo. Considere los griegos y la volatilidad implícita cuando las opciones de comercio entran en una liberación de ganancias Fuente: Fidelity, a partir del 1 de marzo de 2013. La captura de pantalla es sólo con fines ilustrativos. Aviso en el período que va en ganancias hubo un aumento histórico de aproximadamente 14 en el IV, y una vez que los ingresos se liberan, el IV ha vuelto a aproximadamente el HV de 30 días. Esto tiene la intención de mostrar que la volatilidad puede tener un impacto importante en el precio de las opciones que se negocian y, en última instancia, sus ganancias o pérdidas. Estrategias de opciones avanzadas Un comerciante también puede usar opciones para cubrir o reducir la exposición a posiciones existentes antes de un anuncio de ganancias. Por ejemplo, si un comerciante está en una posición de stock a corto plazo (por ejemplo, usted es dueño de la acción y tiene una perspectiva a corto plazo), y espera que la acción sea volátil a la baja inmediatamente después de un próximo anuncio de ganancias, el inversor podría Comprar una opción de venta para compensar parte de la volatilidad esperada. Esto se debe a que si el stock disminuyera en valor, la opción de venta probablemente aumentaría en valor. Además de comprar y vender opciones básicas de compra y venta, existen varias estrategias de opciones avanzadas que se pueden implementar para crear varias posiciones antes de un anuncio de ganancias. Una estrategia avanzada de opciones multi-piernas que se puede usar para proteger una posición existente es un collar. Un collar es una estrategia diseñada para limitar las pérdidas y proteger las ganancias. Se construye vendiendo una llamada y comprando una puesta en una acción que es poseída ya. Straddles Un straddle se puede utilizar si un comerciante piensa que habrá un gran movimiento en el precio de la acción, pero no está seguro de que dirección va a ir. Con un largo straddle, usted compra tanto una llamada y una opción de venta para la misma acción subyacente, con el mismo precio de ejercicio y la fecha de vencimiento. Si la acción subyacente hace un movimiento significativo en cualquier dirección antes de la fecha de vencimiento, usted puede hacer un beneficio. Sin embargo, si la acción es plana, puede perder todo o parte de la inversión inicial. Esta estrategia de opciones puede ser particularmente útil durante un anuncio de ganancias cuando la volatilidad de las acciones tiende a ser mayor. Sin embargo, los precios de las opciones cuya expiración es posterior al anuncio de ganancias pueden ser más caros. Strangles Al igual que un largo straddle, un largo estrangulamiento es una estrategia de opciones que permite a un comerciante obtener beneficios si hay un gran movimiento de precios para el stock subyacente. La diferencia principal entre un estrangulamiento y un straddle es que un straddle tendrá típicamente la misma llamada y puesto precio de ejercicio, mientras que un estrangulador tendrá dos precios de ejercicio cercanos, pero diferentes. Spreads Un spread es una estrategia que puede usarse para beneficiarse de la volatilidad en una acción subyacente. Diferentes tipos de spreads incluyen la llamada del toro. Llevar la llamada. Toro puesto Y el oso poner. Encontrar oportunidades Cualquiera de estas estrategias sólo se puede implementar si usted tiene un comercio en mente para un stock de la empresa en particular. La información sobre cuándo las compañías van a reportar sus ganancias está fácilmente disponible para el público. Se requiere una investigación más profunda para formar una opinión sobre cómo estos beneficios serán percibidos por el mercado. Por supuesto, los comerciantes pueden estar expuestos a riesgos significativos si están equivocados acerca de sus expectativas. El riesgo de una pérdida mayor de lo normal es significativo debido al potencial de grandes oscilaciones de precios después de un anuncio de ganancias. El informe de ganancias de una compañía es una época crucial del año para los inversionistas. Las expectativas pueden cambiar o ser confirmadas, y el mercado puede reaccionar de varias maneras. Si usted está buscando para el comercio de ganancias, hacer su investigación y saber qué herramientas están a su disposición. Más información El comercio de opciones supone un riesgo significativo y no es apropiado para todos los inversores. Algunas estrategias de opciones complejas conllevan un riesgo adicional. Antes de negociar opciones, debe recibir de Fidelity Investments una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas y llame al 1-800-343-3548 para ser aprobado para negociar opciones. Documentación de apoyo para cualquier reclamo, si es apropiado, se proporcionará a petición. Los mercados bursátiles son volátiles y pueden disminuir significativamente en respuesta a emisiones adversas, políticas, regulatorias, de mercado o económicas. Hay costos adicionales asociados con las estrategias de opciones que requieren múltiples compras y ventas de opciones, tales como spreads, straddles y collars, en comparación con un solo comercio de opciones. Los griegos son cálculos matemáticos utilizados para determinar el efecto de varios factores sobre las opciones. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Las opiniones y opiniones expresadas pueden no reflejar las de Fidelity Investments. Estos comentarios no deben considerarse como una recomendación a favor o en contra de una estrategia de negociación o seguridad en particular. Las opiniones y opiniones están sujetas a cambios en cualquier momento en función del mercado y de otras condiciones. 1. La temporada de ganancias es un período trimestral de tiempo, generalmente dura unas pocas semanas, cuando la mayoría de las corporaciones públicas publican informes de ganancias. 2. En cuanto a los anuncios de ganancias, es muy importante entender que las expectativas son cruciales para predecir cómo se moverá una acción después de un anuncio de ganancias. Un movimiento positivo de acciones suele asociarse con una empresa que supera las expectativas de ganancias e ingresos. Es decir, si la empresa gana más de lo que el mercado espera, normalmente habrá un movimiento de acciones positivas. Alternativamente, si la empresa gana menos de lo que el mercado espera, normalmente habrá un movimiento de acciones negativas. Siempre existe la posibilidad de que el mercado no reaccione de esta manera. 3. El cortocircuito implica un riesgo significativo. Sólo los inversores experimentados que entienden completamente los riesgos deben considerar el cortocircuito. Fidelity Brokerage Services, miembro NYSE y SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Información legal importante sobre el e-mail que usted enviará. Mediante el uso de este servicio, acepta introducir su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a las personas que conoce. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un e-mail. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del e-mail que envíe será Fidelity: Su correo electrónico ha sido enviado. Cómo comercializar? La temporada de ganancias está sobre nosotros, pero qué significa eso? En mi experiencia, muchos comerciantes son sorprendidos desprevenidos cada vez que los informes de ganancias comienzan a golpear la calle porque a menudo se acompañan de volatilidad inesperada En sus existencias. Un informe de ganancias es relativamente fácil de anticipar, son accesibles al público y son una de las maneras en que los comerciantes pueden obtener más información sobre la empresa en la que están interesados. Además, como verá en el video sobre el uso de Opciones para negociar ganancias, anuncios de ganancias Ofrecen una gran oportunidad de negociación de opciones. Un informe de ganancias es proporcionado por una empresa pública cuatro veces al año y resume los cambios de rendimiento, estrategia y corporativos que han tenido lugar durante los últimos 3 meses. Este informe se presenta a la SEC dentro de los 35 días posteriores al final del trimestre y normalmente está disponible en casi cualquier portal de noticias financieras y en el sitio web de la compañía. El informe trimestral suele ir acompañado de una llamada de conferencia de ganancias transmitida a través de Internet ya menudo incluye una presentación en PowerPoint para resumir los aspectos más destacados. Normalmente, los informes de ganancias se publican en el mes siguiente al final del último trimestre fiscal. Eso significa que a mediados de enero, abril, julio y octubre es una temporada de ganancias trimestrales con grandes grupos de acciones informando resultados cada día durante un par de semanas. Ese aumento del flujo de información proveniente de cada empresa crea un rápido movimiento de precios. La volatilidad que acompaña a un informe de ganancias puede ser perjudicial para algunos inversores, ya que no es infrecuente para los precios a la brecha justo después del comunicado de prensa entre sesiones de mercado. Diario de Google (GOOG) En promedio, la dirección de la brecha después de una liberación de resultados no es muy predictivo, especialmente a largo plazo . Sin embargo, la volatilidad que se produce después de la liberación todavía se puede convertir en una interesante oportunidad de negociación de opciones. Una forma popular de aprovechar la posibilidad de grandes movimientos de precios en un anuncio de ganancias es el comercio de opciones de straddles o estrangula. Estos pueden ser un montón de diversión al comercio y son muy fáciles de configurar. Puede encontrar más información acerca de cómo crear e introducir una opción entre cadenas aquí. Una opción straddle es una posición especulativa en la que tomar una postura neutral en el mercado o acciones mediante la compra de una llamada y un put. De esta manera, si el mercado se mueve mucho, una de esas opciones será muy valiosa y compensará las pérdidas en la otra posición. Los comerciantes que utilizan estas estrategias tienen que acostumbrarse a largos periodos de pequeñas pérdidas interrumpidas por unos movimientos muy grandes. Esto no significa que es una mala estrategia que sólo significa que el tamaño de la posición adecuada es más importante que nunca. Si usted está interesado en probar unos cuantos caballos por su cuenta, encontrar unos cuantos próximos informes de ganancias y el comercio de papel algunas caballos a ti mismo. Gracias por sus ideas sobre cómo negociar ganancias. Hace mucho sentido, especialmente la parte sobre el uso de opciones a horcajadas. Durante la búsqueda de este tema, me encontré con otro sitio que aboga por el comercio tanto antes de ganancias e inmediatamente después de las ganancias, pero no realmente a través de ella. Me preguntaba cuáles son sus pensamientos sobre esta estrategia Aquí está el acoplamiento para el artículo que me refiero a: Mirada adelante a su entrada. Este artículo es producido por Learning Markets, LLC. Los materiales presentados se proporcionan a usted con fines educativos solamente. El contenido fue creado y está siendo presentado por empleados o representantes de Learning Markets, LLC. La información presentada o discutida no es una recomendación o una oferta de una oferta de Learning Markets o de sus afiliados para comprar, vender o poseer ningún producto financiero u otro producto financiero o un endoso o afirmación de cualquier estrategia de inversión específica. Usted es totalmente responsable de sus decisiones de inversión. Su opción de participar en una inversión o estrategia de inversión en particular debe basarse únicamente en su propia investigación y evaluación de los riesgos involucrados, sus circunstancias financieras y sus objetivos de inversión. Learning Markets y sus filiales no ofrecen ni ofrecen, ni ofrecen ni proporcionan, asesoramiento, opinión o recomendación acerca de la idoneidad, el valor o la rentabilidad de una inversión o estrategia de inversión en particular. Todos los valores específicos o tipos de valores que se utilizan como ejemplos son sólo para fines de demostración. Ninguna de la información proporcionada debe considerarse una recomendación o solicitud para invertir o liquidar un determinado valor o tipo de garantía. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los cargos, los gastos y el perfil de riesgo único de un fondo negociado en bolsa (ETF) antes de invertir. Los ETFs con apalancamiento e inversión pueden no ser adecuados para todos los inversores y pueden aumentar la exposición a la volatilidad mediante el uso de apalancamiento, ventas cortas de valores, derivados y otras complejas estrategias de inversión. El desempeño de estos fondos probablemente será significativamente diferente de su punto de referencia en periodos de más de un día, y su desempeño en el tiempo puede, de hecho, marcar la tendencia opuesta a su punto de referencia. Los inversores deben monitorear estas tenencias, de acuerdo con sus estrategias, con tanta frecuencia como diariamente. Un folleto contiene esta y otra información sobre el ETF y debe obtenerse del emisor. El folleto debe leerse cuidadosamente antes de invertir. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los riesgos, los cargos y los gastos del fondo de inversión antes de invertir. Los fondos mutuos están sujetos a fluctuaciones del mercado, incluyendo el potencial de pérdida de capital. Un prospecto contiene esta y otra información sobre el fondo y está disponible en el emisor. El folleto debe leerse cuidadosamente antes de invertir. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Puede encontrar información detallada sobre los riesgos asociados con las opciones descargando las Características y Riesgos de Opciones y Suplementos Estandarizados (PDF) de The Options Clearing Corporation, o llamando a la Corporación de Clearing de Opciones al 1-888-OPTIONS. Copia 2016 Learning Markets, LLC. All Rights Reserved. Options Estrategias para la temporada de ganancias Puntos clave Algunas estrategias de opciones tratan de aprovechar el aumento de la volatilidad implícita que a menudo se produce antes de un anuncio de ganancias. Otras estrategias de opciones están diseñadas para neutralizar el efecto de ese aumento. Revisamos ejemplos de ambos tipos de estrategias. Mientras que algunos compran y mantienen inversionistas encuentran grandes oscilaciones del mercado para ser inquietante, los comerciantes activos a menudo como la alta volatilidad, ya que trae el potencial de grandes aumentos (o grandes caídas) en los precios de las acciones. Este tipo de entorno de mercado es a menudo lo que vemos durante la temporada de ganancias cuando un gran número de empresas que cotizan en bolsa publican sus informes trimestrales de ganancias. La temporada de ganancias puede significar oportunidades y usar la estrategia correcta puede ayudarlo a aprovecharla. Sin embargo, la temporada de ganancias también puede significar desastre si utiliza una estrategia incorrecta o si su pronóstico es incorrecto. A veces lo que separa a los comerciantes experimentados de los novatos no es sólo la forma en que tratan de obtener ganancias en la volatilidad de la temporada de ganancias, sino también cómo intentan limitar los riesgos. Para la mayoría de los comerciantes que buscan obtener ganancias durante la temporada de ganancias, existen dos escuelas básicas de pensamiento: Aprovechar al máximo la volatilidad potencialmente más alta Aproveche un movimiento de precios sin verse afectado por la volatilidad Deja un vistazo a ambas estrategias. Comprensión de los cambios en la volatilidad implícita En cada temporada de ganancias, normalmente vemos varias acciones que exceden sus estimaciones de ganancias y experimentan un gran salto en el precio, y varias otras que no alcanzan sus estimaciones y sostienen una fuerte caída de los precios. Predecir qué acciones superarán las expectativas y cuáles se perderán es complicado. En mi experiencia, a menudo he visto un aumento en la volatilidad implícita en muchas poblaciones a medida que se aproxima la fecha de lanzamiento de ganancias, seguida por una caída muy fuerte en la volatilidad implícita inmediatamente después de la liberación. A continuación se muestra un gráfico de precios de un año de acciones XYZ que muestra los efectos típicos de los cuatro informes de ganancias trimestrales. Tenga en cuenta lo siguiente: El cálculo del promedio implícito de volatilidad (línea amarilla) comenzó a aumentar bruscamente apenas una semana antes de cada reporte de ganancias, y luego cayó aún más repentinamente después de que se publicó el informe (marcado con cuadros rojos en el gráfico siguiente). El precio de las acciones fue relativamente estable antes de las ganancias, pero se redujo (-0.82) en el primer informe (1 en el gráfico siguiente), se desplomó (1.72) en el segundo informe (2 en el gráfico siguiente) En el tercer informe (3 en el gráfico siguiente), y sólo en el cuarto informe (4 en el gráfico siguiente) se redujo ligeramente (-0,20). Si bien la magnitud de los picos de volatilidad implícita varió algo, fue bastante predecible en cuanto a cuándo comenzó a aumentar y qué tan rápido se redujo después del informe. Tenga en cuenta que la escala de precios en el lado derecho de la tabla siguiente sólo se aplica al precio de la acción, no al nivel de volatilidad implícita. Si bien los niveles reales de volatilidad implícita variarán de existencias a existencias, el ejemplo a continuación es una ilustración típica de la magnitud de los cambios de volatilidad que a menudo ocurren alrededor de los informes de ganancias. Los efectos de los informes de ganancias trimestrales sobre una acción durante un período de un año Fuente: StreetSmart Edge. La volatilidad implícita se define generalmente como la volatilidad teórica de la acción subyacente que está siendo implícita por los precios cotizados de esas opciones de acciones. En otras palabras, es la volatilidad futura estimada de un precio de los valores. Debido a que la volatilidad implícita es un cálculo no direccional, cualquier estrategia que implique opciones largas normalmente ganará valor a medida que aumenta la volatilidad (antes del informe de ganancias), lo que significa que las opciones puts y calls tienden a ser afectadas igualmente. Por la misma razón, las estrategias de opciones largas suelen perder valor rápidamente a medida que disminuye la volatilidad (después del informe de ganancias). Como resultado, la compra de llamadas (o puts) para aprovechar un informe de ganancias que cree que superará (o se perderá) las estimaciones de ganancias es una estrategia extremadamente difícil de ejecutar. Esto se debe a que la caída en el valor de la opción debido a la disminución de la volatilidad puede acabar con la mayoría, si no todos, del valor creciente relacionado con cualquier cambio de precio en la acción. En otras palabras, puede ser necesario un movimiento de precios sustancial en la dirección correcta para terminar con una ganancia neta muy pequeña en general. Estrategias que se benefician de aumentos en la volatilidad implícita Para las acciones cuyos gráficos se asemejan a XYZ arriba, hay estrategias que puede utilizar para aprovechar este patrón de volatilidad bastante predecible mientras minimiza en gran medida el efecto del movimiento de precios relacionados con los ingresos. Si se compra alrededor de una semana antes de los anuncios de ganancias, llamadas largas, largas pone y las estrategias, incluyendo tanto, como largas caballos y largos estrangulamientos. Pueden ser vendidos con un beneficio justo antes de los anuncios si ganan valor a medida que aumenta la volatilidad implícita, incluso si el precio subyacente de las acciones se mantiene relativamente sin cambios. La siguiente tabla muestra cómo los precios de estas opciones de acciones se moverían teóricamente como la volatilidad implícita cambia alrededor de cada informe de ganancias. También ilustra el efecto sustancial que pueden tener los cambios de volatilidad en los precios de las opciones. Efecto de los cambios de volatilidad en los precios de las acciones Fuente: Schwab Centre for Financial Research. La columna B muestra los precios de las llamadas y pujas a largo plazo (ATM) y el nivel de volatilidad implícita exactamente una semana antes de cada uno de los cuatro informes de ganancias. La columna C muestra esos precios un día antes de las ganancias, cuando la volatilidad implícita alcanza su máximo. En las cuatro temporadas de ganancias, el precio de las llamadas y los puts aumenta sustancialmente, aunque el precio de las acciones es relativamente estable. La columna D muestra cuál habría sido el valor teórico de esas opciones después de que se anunciaran las ganancias, si no hubiera habido variación de precio en el stock subyacente (para ilustrar la magnitud del efecto de la volatilidad). La columna E muestra los precios reales de esas opciones, incluyendo el efecto de la variación real del precio de la acción subyacente. En este ejemplo, si hubiera comprado llamadas una semana antes de que el precio llegara a las ganancias, habría sido rentable en 0,96 (1,71-0,75) en el segundo informe de ganancias y en 0,65 (1,15-0,50) en el tercer informe de resultados. Si hubiera comprado una semana antes de que el precio se redujera en ganancias, habría ganado 0,33 (0,95-0,62) en el primer informe de ganancias, pero habría perdido 0,03 (0,44-0,47) en el cuarto informe de ganancias. Tenga en cuenta que su posible hacer un beneficio en las opciones largas adquiridas antes de un informe de ganancias, siempre y cuando esté en lo correcto sobre la dirección y los compra antes de que se produzca el aumento de la volatilidad. Sin embargo, tenga en cuenta que para el segundo informe de ganancias, si hubiera comprado llamadas sólo un día antes de las ganancias que le habría costado 1,80 por contrato, y aunque el precio de las acciones aumentó 1,72 cuando se anunciaron las ganancias, las llamadas habrían disminuido en valor a 1,71 a medida que la volatilidad disminuyó. Del mismo modo para el tercer informe de ganancias, cuando las llamadas cayeron de 1,30 justo antes de los ingresos a 1,15 después de los ingresos. En el lado puesto usted no habría funcionado mejor, pues los precios cayeron de 0.98 a 0.95 después del primer informe de las ganancias y de 1.00 a 0.44 después del cuarto informe de las ganancias. En los cuatro casos, la caída de la volatilidad aniquiló completamente el beneficio del movimiento de precios en el stock subyacente, incluso cuando eligió la dirección correcta. Si usted hubiera comprado el largo straddle (calls and puts) antes de las tablas cuatro reportes de ganancias, habría sido rentable en 0,20 (1,75-1,55) en el segundo informe de ganancias y sólo 0,02 (1,21-1,19) en el tercer informe de ganancias . Como muestran los números, habrían sufrido pequeñas pérdidas después de los informes de ganancias primera y cuarta, de -0,21 y -0,25, respectivamente. Nuevamente, estos resultados se debieron a la gran caída de la volatilidad que anuló la mayor parte o la totalidad del efecto del movimiento de las acciones. Si bien esto es sólo un ejemplo, la estrategia de mejor desempeño fue la compra de llamadas, put o ambos (larga distancia) alrededor de una semana antes de las ganancias, y luego cerrar esas posiciones un día antes de las ganancias, ya que el aumento en la volatilidad causó todo el Opciones para ganar valor, a pesar de la relativa estabilidad del precio de las acciones. Más importante aún, porque las posiciones fueron cerradas antes de los informes de ganancias, la elección de la dirección de la población después de los informes de ganancias, no fue un factor relevante. (Tenga en cuenta, si hubo un movimiento agudo de los precios en cualquier dirección durante la semana anterior al informe de ganancias, podría haber aniquilado cualquier beneficio del aumento de la volatilidad). Estrategias que se benefician de la disminución de la volatilidad implícita Como se ha comentado, las opciones largas tienden a ganar valor a medida que aumenta la volatilidad y tienden a perder valor a medida que disminuye la volatilidad. Por lo tanto, las llamadas largas, largas y largas se beneficiarán en general del aumento de la volatilidad implícita que normalmente ocurre justo antes de un informe de ganancias. En cambio, las llamadas cortas (desnudas), las de corto plazo (desnudas o en efectivo), las horquillas cortas y los estrangulamientos, si se venden justo antes de los ingresos, a veces se pueden recomprar con ganancias justo después de las ganancias si pierden suficiente valor como la volatilidad implícita Disminuya, independientemente de si el precio de las acciones subyacentes cambia o no. La clave para beneficiarse de estas estrategias es que el stock se mantenga relativamente estable o por lo menos lo suficientemente estable como para que el cambio en el precio de las acciones no cancele completamente el beneficio de la disminución de la volatilidad. Una manera de estimar cuánto puede cambiar un precio de las acciones cuando se anuncian las ganancias es predecir el movimiento (implícito) matemáticamente. Como se mencionó anteriormente, la volatilidad implícita es la volatilidad estimada de un precio de las acciones que está siendo implicado por las opciones sobre esa acción. Dado que los precios de las acciones generalmente se pronostican utilizando una curva de distribución normal (o campana), una opción con una volatilidad implícita de 30 implica que la acción subyacente se negociará dentro de un rango de precios 30 más alto a 30 menor aproximadamente 68 del tiempo (una desviación estándar ) Durante un período de un año. La fórmula para este cálculo es: (Precio de la acción) x (IV) x raíz cuadrada de tiempo en años A partir de esto, puede determinar cuánto se espera que la acción se mueva durante la vida de un contrato de opción. Manipulando la fórmula de alguna manera produce lo siguiente: (Precio de la acción) x (IV) x raíz cuadrada de días hasta que expire la opción raíz cuadrada de días en un año Debido a que los precios de las opciones tienden a ser más caro a medida que se aproxima un anuncio de ganancias, Puede usarse para pronosticar cuánto se espera que el stock se mueva cuando salen los ingresos. Esta fórmula se llama a menudo el movimiento implícito. Para una acción que anuncie ganancias justo después del cierre del mercado, la fórmula sería: (Precio de la acción) x (Volatilidad implícita) Raíz cuadrada de días en un año Refiriéndose a la tabla anterior, porque XYZ se cotizaba a aproximadamente 17,75 por acción antes de El primer informe de ganancias y la volatilidad implícita de las opciones ATM del mes anterior fue 72 justo antes de las ganancias, el cálculo a continuación implica un movimiento de 0,67 en cualquier dirección. En otras palabras, hay alrededor de 68 posibilidades de que XYZ aumente en precio hasta 18.42 o caiga en precio hasta 17.08 cuando se anuncian las ganancias. Reporte de ganancias uno: Si utilizamos esta fórmula para los otros tres reportes de ganancias arriba obtendremos los siguientes resultados: Informe de ganancias dos: Informe de ganancias tres: Informe de ganancias cuatro: Como puede ver, algunas de estas previsiones eran relativamente cercanas al movimiento real Y otros eran muy diferentes. Por lo tanto, es posible que desee utilizar una combinación de esta fórmula y simplemente ver los informes de ganancias anteriores en un gráfico para ver si la acción tiene un historial de superación o caída de corto, y si es así, por cuánto. Pero recuerde, el rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. A menudo un determinante clave en si una acción aumentará o disminuirá en precio después de que se anuncien las ganancias es cómo cerca los resultados alinean con el consenso de expectativas de los analistas. Dado que esta anticipación sorpresa es un factor medible, otra fuente para predecir si una acción superará o no alcanzará la previsión de ganancias es usar las calificaciones de acciones de Schwab. Diferenciales de crédito Los diferenciales de crédito verticales OOTM (fuera del dinero) también suelen beneficiarse de disminuciones implícitas de la volatilidad, ya que si bien implican opciones tanto largas como cortas, el objetivo de un diferencial de crédito vertical es recibir el crédito por adelantado y esperar que Ambas opciones caducan sin valor. Una fuerte disminución en la volatilidad implícita, como las que ocurren normalmente después de un anuncio de ganancias, a menudo hará que ambas piernas bajen de precio y se vuelvan virtualmente inútiles, a menos que haya un movimiento sustancial de precios en la acción que sea lo suficientemente grande para compensar completamente Efecto de la caída de la volatilidad. Estas estrategias son más efectivas cuando se tiene un sesgo direccional y se intenta reducir los riesgos asociados con la venta de opciones descubiertas (desnudas). Por ejemplo: Si cree que el informe de ganancias superará las estimaciones, considere una extensión de crédito de OOTM (una estrategia alcista). Si cree que el informe de ganancias quedará corto de estimaciones, considere un diferencial de calificación de crédito de OOTM (una estrategia bajista). Tenga en cuenta el siguiente crédito poner ejemplo de propagación utilizando una acción ficticia ZYX, que actualmente se cotiza alrededor de 51,00, si no hay cambio de precio en la acción ZYX después de un anuncio de ganancias, pero implícita caída de la volatilidad 30, el precio sería el siguiente: 21, 2014 45 P 1.55 Volatilidad implícita 60 Vender 1 Jun 21, 2014 50 P 3.10 Volatilidad implícita 54 Crédito neto 1.55 Volatilidad implícita disminuye por 30 Cierre de operaciones Vender 1 Jun 21, 2014 45 P .30 Volatilidad implícita 30 Comprar 1 Jun 21, 2014 50 P 1,30 Volatilidad implícita 24 Débito neto -1,00 Como puede ver, el beneficio neto sería de 0,55 (1,55 1,00) estrictamente debido a la reducción de la volatilidad. Las estrategias que se benefician de la volatilidad implícita aumentan los márgenes de débito vertical de OOTM usualmente se benefician de aumentos en la volatilidad implícita porque mientras ellos involucran tanto opciones largas como cortas, el objetivo de un diferencial de débito vertical es pagar un pequeño débito por adelantado y esperar que ambas opciones expiren ITM . Un fuerte aumento en la volatilidad implícita (a menos que se acompañe de un movimiento de grandes precios), como los que normalmente ocurren justo antes de un anuncio de ganancias, a menudo hará que ambas piernas aumenten de precio. La opción de largo valor más alto normalmente ganará valor más rápido que la opción corta. Al igual que los spreads de crédito, estas estrategias son más efectivas cuando se tiene un sesgo direccional y se intenta reducir el coste asociado con la compra de opciones largas. Si usted cree que el precio de las acciones tenderá más alto antes del informe de ganancias, considere una extensión de la llamada de débito de OOTM (una estrategia alcista). Si usted cree que el precio de las acciones tenderá a bajar antes de que el informe de ganancias, considere un OOTM debit put spread (una estrategia bajista). Estrategias que en su mayoría neutralizan los cambios en la volatilidad implícita Como hemos visto, los cambios en la volatilidad a menudo pueden cancelar los cambios de precios o proporcionar oportunidades rentables, incluso cuando no hay cambio de precio. Pero supongamos que usted quiere tratar de beneficiarse de un cambio anticipado en el precio de las acciones y evitar las complicaciones creadas por el componente de volatilidad Considere los diferenciales de llamadas verticales ATM y los diferenciales verticales de ATM. Los spreads verticales que se consideran ATM generalmente tienen una pierna ligeramente ITM y una pierna ligeramente OTM. En la mayoría de los casos, la volatilidad implícita de la pierna larga y la pierna corta será muy similar, por lo que cualquier cambio en la volatilidad después de que la posición se establece tendrá muy poco impacto en el valor neto del spread, porque se anularán mutuamente . Sin embargo, las opciones de ATM suelen llevar los valores de tiempo más grandes (en relación con las opciones de ITM o OOTM) por lo que también son muy sensibles a los cambios de precios. Lo que hay que tener en cuenta Si bien los aumentos de volatilidad implícitos antes de los anuncios de ganancias generalmente causan que las llamadas y los contratos aumenten de valor, esos aumentos podrían compensarse parcial o totalmente con grandes movimientos de precios en las acciones subyacentes. Del mismo modo, mientras que la volatilidad implícita disminuye después de que los anuncios de ganancias generalmente causarán que las llamadas y las paradas disminuyan bruscamente en valor, esas disminuciones podrían ser parcialmente o completamente compensadas por grandes movimientos de precios en la acción subyacente. Si bien está fuera del alcance de este artículo, otras estrategias que pueden beneficiarse de un aumento en la volatilidad implícita incluyen: Diferenciales de crédito vertical de ITM. Las mariposas cortas, los cóndores cortos, los spreads de la llamada de la conversión de la proporción y los spreads colocados de la relación. Del mismo modo, las estrategias que pueden beneficiarse de una disminución de la volatilidad implícita incluyen: márgenes de débito vertical ITM (en el dinero), mariposas largas, cóndores largos, margen de conversión de la relación y márgenes de la relación ponderada. Espero que esto mejoró su comprensión de las estrategias de opciones a considerar durante la temporada de ganancias. Doy la bienvenida a su feedbackclicking en los pulgares arriba o pulgares abajo iconos en la parte inferior de la página le permitirá aportar sus pensamientos. (Si ha iniciado sesión en Schwab, puede incluir comentarios en el cuadro Comentarios de Editores.) Pasos siguientes Háblenos Para poner estas estrategias a trabajar en su cartera: Llame a Schwab en cualquier momento al 877-338-0192. Hable con un consultor financiero de Schwab en su sucursal local. Información importante Las opciones tienen un alto nivel de riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Se deben cumplir ciertos requisitos para negociar opciones a través de Schwab. Lea el documento de divulgación de opciones titulado "Características y riesgos de las opciones estandarizadas" antes de considerar cualquier transacción de opción. Llame a Schwab al 800-435-4000 para obtener una copia actual. Con opciones largas, los inversores pueden perder 100 de los fondos invertidos. Las estrategias de opciones de varias piernas implicarán múltiples comisiones. La negociación de spread debe realizarse en una cuenta de margen. Escribir opciones no cubiertas implica un riesgo potencialmente ilimitado. Las comisiones, los impuestos y los costos de transacción no se incluyen en esta discusión, pero pueden afectar el resultado final y deben ser considerados. Póngase en contacto con un asesor fiscal para las implicaciones fiscales implicadas en estas estrategias. El rendimiento pasado no es una indicación (o garantía) de los resultados futuros. La información proporcionada aquí es sólo para fines informativos generales y no debe considerarse una recomendación individualizada o un asesoramiento personalizado de inversión. La información presentada no considera sus objetivos de inversión o situación financiera particular, y no hace recomendaciones personalizadas. Las opiniones expresadas en este documento están sujetas a cambios sin previo aviso. La documentación de apoyo para cualquier reclamo o información estadística está disponible bajo petición. Las estrategias de inversión mencionadas aquí pueden no ser adecuadas para todos. Cada inversionista necesita revisar una estrategia de inversión para su propia situación particular antes de tomar cualquier decisión de inversión. No se pretende que los ejemplos reflejen los resultados que se pueden esperar lograr. Productos de corretaje: No asegurado por la FDIC No hay garantía bancaria puede perder valor La Charles Schwab Corporation ofrece una gama completa de servicios de asesoría de corretaje, banca y finanzas a través de sus subsidiarias operativas. Su filial, Charles Schwab amp Co. Inc. (miembro SIPC), ofrece servicios y productos de inversión, incluyendo cuentas de corretaje de Schwab. Su filial bancaria, Charles Schwab Bank (miembro FDIC y un prestamista de vivienda igual), proporciona servicios y productos de depósito y préstamo. El acceso a los Servicios Electrónicos puede ser limitado o no disponible durante los períodos de mayor demanda, volatilidad del mercado, actualización de sistemas, mantenimiento, o por otros motivos. Este sitio está diseñado para residentes de EE. UU. Estados Unidos no. Los residentes están sujetos a restricciones específicas de cada país. Obtenga más información sobre nuestros servicios para residentes de otros países. 169 2016 Charles Schwab amp Co. Inc, Todos los derechos reservados. Miembro SIPC. Está prohibido el acceso no autorizado. El uso será monitoreado. Conectar