Valor Del Stock De Acciones

Equidad (suponiendo que significa acciones o acciones en la empresa) es la propiedad de una pieza de la empresa. Esta propiedad viene con derechos corporativos bajo las leyes corporativas donde la compañía es fletada (por ejemplo, el derecho ver listas de accionistas, derechos de disidente, derechos de notificación, derechos de voto, etc.). Las opciones son el derecho a comprar las acciones. Esto significa que el propietario de la opción tiene un contrato con la empresa para comprar las acciones. Esto también significa que los derechos que tiene son los especificados en el contrato, y no los derechos bajo la ley corporativa de la empresa. Esto generalmente significa que no hay derechos de voto, no hay derechos para ver la lista de accionistas, no hay derechos de notificación sobre acciones corporativas, no hay derechos de disidente, etc. También, cuando la empresa vende, las opciones suelen ser retiradas y para los empleados el pago se ejecuta a través de Nómina con los impuestos de nómina asociados (e impuestos sobre la renta ordinarios). Las acciones suelen resultar en (más favorable) impuestos sobre las ganancias de capital (largo o corto dependiendo del período de tenencia). Las opciones pueden ser ejercidas pagando a la empresa el precio de ejercicio para comprar las acciones, convirtiéndose así en un accionista. La mayoría de los planes de opciones de inicio requieren que los titulares de opciones de ejercer las opciones dentro de un corto período de salir de la empresa, o las opciones caducan (sin más derechos). Vesting a menudo se aplica tanto a las acciones como a las opciones. Para las acciones, esto permite a la compañía recomprar las acciones al precio originalmente pagado por las acciones. Para las opciones, la parte no invertida sólo expira. Técnicamente, las opciones sobre acciones son una forma de equidad, como en una propiedad en propiedad. Usted está refiriendo probablemente a la equidad contra las opciones comunes como stock contra las opciones comunes. La acción es poseída no si no hay peros (a menos que esté investido). Las opciones sobre acciones, por el contrario, son un contrato de futuros, o un vehículo de inversión, si lo prefiere. Cuando usted obtiene las opciones de acciones, la empresa promete ofrecerle la posibilidad de comprar acciones a un precio predefinido en algún momento en el futuro. En la práctica, una empresa generalmente reserva dinero aparte para recomprar sus acciones en el lugar - y en este sentido se podría argumentar que las opciones sobre acciones son un poco como un cheque con un valor nominal aún no determinado - pero no está obligado a vender Su acción de nuevo a la compañía cuando usted ejercita sus opciones comunes. (De repente tengo dudas, aunque tal vez algunas empresas estadounidenses en realidad lo hacen) respondió Feb 28 15 at 21:32 Su respuesta 2016 Stack Exchange, IncEmployee Equity: Opciones Una opción de compra de acciones es un valor que le da al titular el derecho a comprar acciones (por lo general Acciones comunes) a un precio fijo (llamado precio de ejercicio) por un período de tiempo fijo. Las opciones sobre acciones son la forma más común de capital de los empleados y se utilizan como parte de los paquetes de remuneración de los empleados en la mayoría de las empresas de tecnología. Si usted es un fundador, es muy probable que va a utilizar las opciones sobre acciones para atraer y retener a sus empleados. Si se está uniendo a un arranque, lo más probable es que va a recibir opciones sobre acciones como parte de su compensación. Esta publicación es un intento de explicar cómo funcionan las opciones y hacerlas un poco más fáciles de entender. Stock tiene un valor. La semana pasada hablamos sobre cómo el valor es generalmente cero al inicio de una empresa y cómo el valor se aprecia durante la vida de la empresa. Si su compañía está dando hacia fuera la acción como parte del plan de la remuneración, youd esté entregando algo de valor a sus empleados y tendrían que pagar impuestos sobre él apenas como pagan impuestos sobre la remuneración en efectivo que usted los paga. Vamos a ejecutar a través de un ejemplo para hacer esto claro. Digamos que el stock común en su empresa vale 1 / share. Y digamos que usted da 10.000 acciones a cada ingeniero de software que contratar. Entonces cada ingeniero de software estaría recibiendo 10.000 de compensación y tendría que pagar impuestos sobre él. Pero si esto es acción en una compañía de la etapa temprana, la acción no es líquida, no puede ser vendida ahora. Así que sus empleados están recibiendo algo que no pueden convertirse en dinero en efectivo de inmediato, pero tienen que pagar aproximadamente 4.000 en impuestos como resultado de conseguirlo. Eso no es bueno y eso es por qué las opciones son el método de compensación preferido. Si su acción común vale 1 / share y le da a alguien una opción para comprar su acción común con un precio de ejercicio de 1 / share, entonces en ese mismo momento en el tiempo, esa opción no tiene valor de ejercicio. Está en el dinero como dicen en Wall Street. Las leyes fiscales están escritas en los EE. UU. para proporcionar que si un empleado recibe una opción de dinero como parte de su compensación, no tienen que pagar impuestos sobre ella. Las leyes se han vuelto más estrictas en los últimos años y ahora la mayoría de las empresas hacen algo llamado una valoración 409a de sus acciones comunes para asegurar que las opciones de acciones están siendo golpeadas a su justo valor de mercado. Haré un post separado sobre valoraciones 409a porque este es un tema importante e importante. Pero por ahora, creo que lo mejor es simplemente decir que las empresas emiten opciones en el dinero para evitar generar ingresos a sus empleados que les obliguen a pagar impuestos sobre la subvención. Aquellos de ustedes que entienden la teoría de opciones e incluso aquellos de ustedes que entienden las probabilidades seguramente se dan cuenta de que una opción en el dinero realmente tiene un valor real. Hay un negocio muy grande en Wall Street valorando estas opciones y negociándolas. Si usted va a mirar los precios de las opciones negociadas públicamente, verá que en las opciones de dinero tienen valor. Y cuanto más largo el término de la opción, más valor tienen. Eso es porque existe la posibilidad de que la acción va a apreciar y la opción se convertirá en el dinero. Pero si la acción no aprecia, y lo más importante si la acción se cae, el titular de la opción no pierde dinero. Cuanto mayor sea la probabilidad de que la opción se convierta en el dinero, más valiosa será la opción. No voy a entrar en las matemáticas y la ciencia de la teoría de opciones, pero es importante entender que en las opciones de dinero son realmente vale la pena algo, y que pueden ser muy valiosos si el período de tenencia es largo. La mayoría de las opciones de acciones en las startups tienen un período de tenencia largo. Puede ser de cinco años ya menudo puede ser de diez años. Así que si te unes a un inicio y obtener una opción de cinco años para comprar 10.000 acciones comunes en 1 / share, usted está recibiendo algo de valor. Pero usted no tiene que pagar impuestos sobre él siempre y cuando el precio de ejercicio de 1 / acción es justo valor de mercado en el momento de obtener la opción de concesión. Eso explica por qué las opciones son una gran manera de compensar a los empleados. Usted los emite algo de valor y no tienen que pagar impuestos sobre él en el momento de la emisión. Voy a hablar de dos cosas más y luego terminar este post. Esas dos cosas son la adquisición y el ejercicio. Voy a abordar más temas que impactan las opciones en futuros puestos de esta serie. Las opciones sobre acciones son una atracción y una herramienta de retención. La retención ocurre a través de una técnica llamada vestimenta. Vesting por lo general sucede durante un período de cuatro años, pero algunas empresas utilizan el año tres vesting. La manera que vesting trabaja es sus opciones no pertenecen a usted en su totalidad hasta que usted ha investido en ellos. Echemos un vistazo a esa concesión de 10.000 acciones. Si tuviera que invertir más de cuatro años, tomaría la propiedad de la opción a razón de 2.500 acciones por año. Muchas empresas acantilado vest el primer año que significa que no chaleco en acciones hasta su primer aniversario. Después de eso la mayoría de las compañías se conceden mensualmente. La cosa agradable sobre el vesting es que usted consigue la concesión llena golpeada en el valor de mercado justo cuando usted ensambla e incluso si ese valor sube mucho durante su período vesting, usted todavía consiga ese precio inicial de la huelga. Vesting es mucho mejor que hacer una subvención anual cada año que tendría que ser golpeado en el valor justo de mercado en el momento de la concesión. El ejercicio de una opción es cuando realmente paga el precio de ejercicio y adquiere las acciones comunes subyacentes. En nuestro ejemplo, pagaría 10.000 y adquiriría 10.000 acciones ordinarias. Obviamente este es un gran paso y no quieres hacerlo a la ligera. Hay dos momentos comunes en los que usted probablemente ejercería. La primera es cuando usted se está preparando para vender las acciones comunes subyacentes, la mayoría probablemente en relación con una venta de la empresa o algún tipo de evento de liquidez como una oportunidad de venta secundaria o una oferta pública. También puede ejercitarse para comenzar el reloj haciendo tictac en el tratamiento de ganancias de capital a largo plazo. La segunda es cuando sales de la empresa. La mayoría de las empresas requieren que sus empleados ejerzan sus opciones dentro de un corto período después de salir de la empresa. Ejercer opciones tiene una serie de consecuencias fiscales. Voy a hacerles frente en un blog futuro. Tenga cuidado al ejercitar opciones y obtener asesoramiento fiscal si el valor de sus opciones es significativo. Eso es por ahora. La equidad de los empleados es un tema complicado y ahora me doy cuenta de que puede terminar haciendo un par de meses de MBA lunes sobre este tema. Y las opciones son sólo una parte de este tema y son igualmente complicados. Estaremos de regreso el próximo lunes con más información sobre estos temas. Estrategias de ingreso para que su cartera gane dinero regularmente Los inversionistas que buscan generar ingresos de carteras de acciones de manera regular pueden emplear estrategias de escritura de opciones usando put y calls para comprar y vender acciones. Además de producir ingresos, la escritura pone a comprar acciones reduce la base de costos de la compra. Las estrategias de llamadas cubiertas generan ingresos y pueden aumentar el producto neto de las ventas. A continuación se examinan tres maneras de generar ingresos de forma regular utilizando estrategias de escritura y escritura de llamadas. Conceptos básicos de la opción Un contrato de opción cubre 100 acciones de una acción subyacente e incluye un precio de ejercicio y un mes de vencimiento. El comprador de una opción de compra tiene el derecho pero no la obligación de comprar la acción subyacente al precio de ejercicio antes de que expire el contrato. El vendedor de una opción de compra, también conocido como escritor, está obligado a vender las acciones de la acción subyacente al precio de ejercicio si un comprador decide ejercer la opción de comprar la acción. En cada transacción de opción, la cantidad pagada por el comprador al vendedor se refiere como la prima, que es la fuente de la renta para los escritores de la opción. Las opciones de venta cubren 100 acciones por contrato, tienen un precio de ejercicio y una fecha de vencimiento, pero revierten el acuerdo de compra / venta entre las dos partes. En estos contratos, el comprador de la opción de venta tiene el derecho pero no la obligación de vender las acciones subyacentes al precio de ejercicio antes de la expiración. Si el comprador del contrato elige vender las acciones subyacentes, el escritor de la opción está obligado a comprarlas. Las opciones se refieren a estar en el dinero cuando el precio de la acción subyacente está por encima del precio de ejercicio de una opción de compra, o es inferior a la huelga de una opción de venta. Cuando las opciones caducan en el dinero, las acciones subyacentes se llaman automáticamente de los escritores de llamadas y se asignan a los vendedores de opciones para la compra al precio de ejercicio de las opciones. Venta de Puts para comprar Los inversores pueden generar ingresos a través de un proceso de venta pone en acciones destinadas a la compra. Por ejemplo, si las acciones de XYZ se cotizan a 80 y un inversionista tiene interés en comprar 100 acciones de la acción a 75, el inversionista podría escribir una opción de venta con un precio de ejercicio de 75. Si la opción está operando a 3, Recibe una prima de 300, ya que el precio de la opción se multiplica por la cantidad de acciones en el contrato. Si la opción expira en el dinero, 100 acciones de acciones se ponen al escritor por 75 por acción. Si la opción expira mientras el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio de 75, que se denomina fuera del dinero, el escritor de la opción mantiene la prima y puede vender otra opción de venta para generar ingresos adicionales. Este proceso es similar al uso de órdenes limitadas para comprar acciones, con una diferencia clave. Con una orden limitada a 75, una compra se ejecuta cuando el precio de la acción cae o por debajo de ese nivel. Para que una compra se ejecute usando una estrategia de venta, la opción debe expirar en el dinero o el comprador debe elegir asignar acciones al vendedor para la compra antes de la expiración. Escribir Llamadas Cubiertas Los accionistas pueden producir ingresos de forma regular escribiendo llamadas contra acciones que se encuentran en sus carteras. Por ejemplo, con acciones de XYZ a 80, un inversionista con 100 acciones podría escribir una llamada a 85. Para una opción de comercio a 3,50, el escritor de llamadas recibe la prima de 350. Si la opción expira fuera del dinero, el escritor de llamadas puede Vender otra opción contra las acciones para generar ingresos adicionales. Con una expiración in-the-money, las acciones son llamadas de distancia al precio de ejercicio. Si la opción está en el dinero antes de la expiración, el comprador de la llamada puede elegir retirar las acciones subyacentes en cualquier momento. Maximizar las primas El precio de una opción siempre incluye una prima de tiempo. Que se calcula por el tiempo transcurrido hasta la expiración, la proximidad al precio de ejercicio y la volatilidad de las acciones subyacentes. En los ejemplos que usan la acción XYZ, ambas opciones están fuera del dinero y están compuestas sólo por la prima de tiempo. Las primas en opciones en el dinero también incluyen un valor intrínseco. Por ejemplo, si la acción de XYZ va a 90, la prima de opción en una llamada de 85 incluye 5 por la cantidad que está en el dinero, más una prima de tiempo. Las primas de tiempo disminuyen más lejos el precio de la acción es del precio de la huelga. Las opciones con las primas de tiempo más altas son aquellas con precios de ejercicio más cercanos al precio de la acción. Una segunda consideración es el tiempo hasta la expiración, con más tiempo que resulta en primas más altas. Por ejemplo, una opción con seis meses de vencimiento podría tener un precio de 6 por contrato, mientras que una opción con tres meses restantes puede tener un precio de 3,50. En términos generales, las expiraciones más largas tienden a tener valores de tiempo más bajos, medidos en base al mes, que los vencimientos más cortos. Estas variables proporcionan a los inversionistas la flexibilidad para crear estrategias de opción-ingreso para satisfacer sus objetivos. Por ejemplo, los comerciantes a corto plazo pueden optar por vender opciones con vencimientos de un mes o menos, mientras que los inversionistas compradores pueden desarrollar estrategias utilizando vencimientos de hasta dos años.